Meta wieħed iħares lejn ix-xejra tal-industrija tal-kartuna fl-2023 mill-istatus tal-iżvilupp tal-ġganti tal-imballaġġ korrugati Ewropej

Meta wieħed iħares lejn ix-xejra tal-industrija tal-kartuna fl-2023 mill-istatus tal-iżvilupp tal-ġganti tal-imballaġġ korrugati Ewropej
Din is-sena, il-ġganti tal-imballaġġ tal-kartuna fl-Ewropa żammew profitti għoljin taħt is-sitwazzjoni li sejra għall-agħar, imma kemm tista 'ddum il-firxa rebbieħa tagħhom? B'mod ġenerali, l-2022 se tkun sena diffiċli għall-ġganti tal-imballaġġ tal-kartuna. Biż-żieda tal-ispejjeż tal-enerġija u l-ispejjeż tax-xogħol, l-aqwa kumpaniji Ewropej, inklużi Smurf Cappa Group u Desma Group, qed jaħdmu ħafna wkoll biex jittrattaw il-problema tal-prezzijiet tal-karti.Kaxxa tal-karta
Skond l-analisti ta 'Jeffries, mill-2020, bħala parti importanti mill-produzzjoni tal-karta tal-imballaġġ, il-prezz tal-kartun riċiklat fl-Ewropa kważi rdoppja. Barra minn hekk, l-ispiża tal-boxboard indiġena magħmula direttament minn zkuk minflok kartun riċiklat issegwi trajettorja ta 'żvilupp simili. Fl-istess ħin, konsumaturi konxji tal-ispejjeż qed inaqqsu l-infiq onlajn tagħhom, li min-naħa tiegħu jnaqqas id-domanda għall-kartun. Borża tal-Karta
Is-snin glorjużi miġjuba mill-Covid-19, bħal ordnijiet li jmexxu b'kapaċità sħiħa, provvista stretta tal-kartuna, u prezzijiet tal-istokk li qed jogħlew tal-ġganti tal-imballaġġ, kollha ntemmu. Madankollu, anke hekk, il-prestazzjoni ta 'dawn il-kumpaniji hija aħjar minn qatt qabel. Smurfit Cappa reċentement irrapporta li l-EBITDA tagħha żdied b'43% mill-aħħar ta 'Jannar sa Settembru, filwaqt li d-dħul operattiv tiegħu żdied ukoll b'terz. Dan ifisser li għalkemm għad hemm kwart tal-ħin qabel tmiem l-2022, id-dħul u l-profitt tal-flus kontanti tiegħu fl-2022 qabżu l-livell qabel l-epidemija Covid-19.
Sadanittant, Desma, l-aqwa ġgant tal-imballaġġ korrugat fir-Renju Unit, qajjem it-tbassir annwali tiegħu fit-30 ta 'April, 2023, u qal li l-profitt operattiv aġġustat fl-ewwel nofs tas-sena għandu jkun ta' l-inqas 400 miljun lira, meta mqabbel ma '351 miljun lira fl-2019. Mengdi, Mengdi, ġgant ieħor tal-ippakkjar, żied il-profitt bażiku tiegħu bi 3 punti perċentwali bi 3 punti perċentwali In-negozju Russu f'sitwazzjoni aktar diffiċli minħabba problemi mhux solvuti.Kaxxa tal-kappell
Id-dettalji ta 'aġġornament tat-tranżazzjoni ta' Desma f'Ottubru kienu ftit, iżda semma li "l-fatturat ta 'kaxex korrugati simili huwa kemmxejn baxx". Bl-istess mod, it-tkabbir qawwi ta 'Smurf Cappa mhuwiex ir-riżultat tal-bejgħ ta' aktar kartun - il-bejgħ tal-kartun korrugat tiegħu baqa 'ċatt fl-ewwel disa' xhur tal-2022, u saħansitra naqas bi 3% fit-tielet kwart. Għall-kuntrarju, dawn il-ġganti jżidu l-profitti tagħhom billi jżidu l-prezz tal-prodotti tagħhom.Kaxxa tal-Kap tal-Baseball
Barra minn hekk, il-fatturat ma jidhirx li tjieb. Dwar it-telefonata tar-Rapport Finanzjarju dan ix-xahar, Tony Smurf, il-Kap Eżekuttiv ta 'Smurf Cappa, qal: "Il-volum tal-kummerċ fir-raba' kwart huwa simili ħafna għal dak li rajna fit-tielet kwart tas-sena. Normalment nistennew li nirkupraw fil-Milied. M’għandniex xi ngħidu, naħseb li xi swieq bħall-Gran Brittanja u l-Ġermanja wettqu medjokrawalment fl-aħħar tnejn jew tliet xhur." Kaxxa tax-xalpa
Dan iwassal għal mistoqsija: X'se jiġri mill-industrija tal-kaxxa korrugata fl-2023? Jekk is-suq u d-domanda tal-konsumatur għall-imballaġġ korrugat jibdew jistabbilizzaw, il-manifatturi tal-imballaġġ korrugati jistgħu jkomplu jżidu l-prezzijiet biex jiksbu profitti ogħla? Fid-dawl tal-isfond makro diffiċli u l-vjeġġi tal-kartuna dgħajfa rrappurtati fl-Istati Uniti, l-analisti huma kuntenti bl-aġġornament ta 'Smurf Cappa. Fl-istess ħin, Smurfikapa enfasizza li "l-paragun bejn il-grupp u s-sena l-oħra huwa estremament qawwi, u aħna dejjem nemmnu li dan huwa livell mhux sostenibbli". Kaxxa tar-Rigali tal-Milied
Madankollu, l-investituri huma xettiċi ħafna. Il-prezz tal-ishma ta 'Smurf Cappa kien 25% inqas mill-quċċata tal-epidemija, u l-prezz tal-ishma ta' Desma naqas 31%. Min hu sewwa? Is-suċċess jiddependi mhux biss fuq il-bejgħ tal-kartuna u l-kartun. L-analisti ta 'Jeffries bassru li fid-dawl tad-domanda makro dgħajfa, il-prezz tal-kartun riċiklat jaqa', iżda enfasizzaw ukoll li l-ispiża tal-iskart tal-karta u l-enerġija qed tonqos ukoll, għaliex ifisser ukoll li l-ispiża tal-produzzjoni tal-imballaġġ qed tonqos.
"Fil-fehma tagħna, dak li spiss jiġi injorat huwa li spejjeż aktar baxxi jista 'jkollhom effett ta' sewqan enormi fuq il-qligħ. Fl-aħħar, għall-manifatturi tal-kaxxa korrugata, il-benefiċċji tat-tnaqqis tal-ispejjeż se jidhru qabel kwalunkwe prezz potenzjali tal-kartun aktar baxx, li huwa aktar viskuż fil-proċess ta 'tnaqqis (lag 3-6 xhur). B'mod ġenerali, il-qligħ ta' ras mill-prezz aktar baxx huwa parzjalment ikkumpensat mill-ispejjeż ta 'quddiem tal-qligħ." L-analisti ta ’Jeffries qalu. Kaxxa tal-ilbies
Fl-istess ħin, il-problema tad-domanda nnifisha mhix kompletament sempliċi. Għalkemm il-kummerċ elettroniku u t-tnaqqis kienu joħolqu ċerta theddida għall-prestazzjoni ta 'kumpaniji tal-imballaġġ korrugati, l-akbar sehem mill-bejgħ ta' dawn il-gruppi huwa spiss f'negozji oħra. F'Desma, madwar 80% tad-dħul ġej minn oġġetti għall-konsumaturi li jiċċaqilqu malajr (FMCG), li huma prinċipalment prodotti mibjugħa fis-supermarkets. Madwar 70% tal-imballaġġ tal-kartuna ta 'Smurf Cappa huwa fornut lill-klijenti FMCG. Bl-iżvilupp tas-suq tat-terminal, dan għandu jkun flessibbli. Desma ndunat it-tkabbir tajjeb fis-sostituzzjoni tal-plastik u oqsma oħra.
Għalhekk, minkejja l-varjazzjonijiet fid-domanda, x'aktarx ma jaqax taħt ċertu punt - speċjalment meta wieħed iqis ir-ritorn ta 'klijenti industrijali li ntlaqtu ħafna mill-epidemija Covid-19. Dan huwa appoġġat mill-prestazzjoni reċenti ta 'MacFarlane (MACF), li rrimarka li l-irkupru tal-klijenti fl-avjazzjoni, l-inġinerija u l-industriji tal-lukandi jikkumpensaw l-impatt tat-tnaqqis fix-xiri onlajn, u d-dħul tal-kumpanija żdied b'14% fl-ewwel sitt xhur tal-2022. Kaxxa tal-ikel għall-annimali domestiċi.
Il-pakkjaturi korrugati jużaw ukoll l-epidemija biex itejbu l-karti tal-bilanċ tagħhom. Tony Smoffey, il-Kap Eżekuttiv ta 'Smoffey Kappa, enfasizza li l-istruttura kapitali tal-kumpanija tiegħu kienet "fl-aħjar stat fl-istorja tagħna", u l-profitt ta' dejn / amortizzazzjoni ta 'qabel kien inqas minn 1.4 darbiet. Miles Roberts, il-Kap Eżekuttiv ta 'Desma, qablu ma' dan f'Settembru, u qal li l-proporzjon tal-profitt tad-dejn / amortizzazzjoni ta 'qabel il-grupp naqas għal 1.6 darbiet, "li huwa wieħed mill-inqas proporzjonijiet f'ħafna snin".kaxxa tat-tbaħħir
Dawn kollha flimkien ifissru li xi analisti jemmnu li s-suq irreaġixxa żżejjed, speċjalment fil-każ ta 'Packers tal-Indiċi FTSE 100, li l-prezzijiet tagħhom naqsu daqs 20% mill-profitt ta' amortizzazzjoni pre-mistenni. Il-valutazzjoni tagħhom hija ċertament attraenti. Il-proporzjon P / E 'l quddiem ta' DESMA huwa biss 8.7, filwaqt li l-medja ta 'ħames snin hija 11.1, filwaqt li l-proporzjon P / E' l quddiem ta 'Smurfikapa huwa 10.4, u l-medja ta' ħames snin hija 12.3. Sa ċertu punt, jiddependi fuq jekk il-kumpanija tistax tikkonvinċi lill-investituri li jistgħu jkomplu jkollhom prestazzjoni sorprendenti fl-2023.Kaxxa tat-Tbaħħir Mailer